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强者恒强格局未变，房企千亿阵营后续储备充足
news writer:互联网 time:2019-04-24
昨日(4月23日)，房地产行业专业研究中心发布了《2018年中国房企总土储货值top100》的排行榜，实际上也是房企发展潜力和综合实力的一次比拼。毕竟企业的总土储不仅代表了未来发展的潜力性和空间性，也在一定程度上反映了企业的战略决策眼光。
当然，土储并不是越多越好，过量的土储会使得杠杆压力大、资金承压，但储备不足又会导致企业规模增长缺乏动力。行业专业人士认为，只有适合自己的才是最好的。
那么此次总土储“较量中”，房企整体表现如何？又有哪些风险暴露？
规模上，总土储资源高度集中
规模房企优势仍然显著
有几组数字很能说明问题。
第一，总土储货值排行top3恒 大、碧桂园、保利货值均超过2万亿，短期行业领军地位难以被撼动；
第二，总货值榜top20企业合计货值超22万亿元，是剩余80个企业货值总和的1.3倍，由此可见，规模房企优势依然明显；
第三，货值储备在3000亿以上的企业共有37家，意味着千亿阵营的后续储备依然充足，其中至少还有7、8家存在冲击千亿的可能性；
第四，销售top20企业中有18家都出现在总土储货值前二十，资源加速流向规模房企，强者恒强的格局未变。
规模上，总土储资源高度集中
规模房企优势仍然显著
受市场调控、楼市预期转冷等因素影响，2018年房企拿地态度趋于谨慎。因此，在谨投资、促销售的策略下，2018年百强企业总土储平均去化周期为3.9年，相较2017年末的4.6年有明显下降。
结合去化周期和总土储货值来看，百强中多数企业土储仍处于相对安全的区间，去化情况尚佳。典型如碧桂园、万科等龙头房企，土储货值虽大，但整体去化均能维持3年左右。
此外，总货值在3000亿以上的房企，除了远洋、金融街等，多数去化风险可控，例如阳光城、旭辉等，土储足够支撑企业未来3-5年的发展。
当然，如蓝光、新力等企业，在规模快速攀升的阶段总土储并不富裕，去化周期不足2年，想要规模可持续增长，未来仍需看准时机在土地市场积极纳储。
保利、招商、万科继续加快脚步
总土储排名高于销售排名的企业值得关注
从总土储的较2017年的涨幅来看，尽管2018年行业整体拿地保持谨慎的态势下，但仍有部分企业总土储货值较2017年大幅上涨，表现较为积极。
典型如保利、万科、中海等规模房企，2018年末货值储备相比2017年增幅达到3000亿元以上，强者恒强的格局未变。
其中保利发展2018年末土储货值22524亿元，规模已排进前三，同比增幅达到20%，涨幅高于恒 大、碧桂园。在储备货值大增的基础上，房企2019年的销售也表现得底气十足：保利发展2019年第一季度销售金额已经同比上涨22%，全年销售有望冲击5000亿元。
对比房企2018年末的土储货值排名和销售排名来看，金茂、中骏、越秀等企业值得关注。其总土储货值也较销售排名大幅提升，例如金茂，2018年销售排名24位，而总土储货值则排在第12，上升了12个名次。充裕的土储也是金茂冲击更高规模的重要保障。
中西部成为房企囤粮的要塞
重庆更受百强房企青睐
从百强房企2018年末土地储备的分布情况来看，各能级的土储占比维持稳定，一线、二线和三四线以1:5:4的比例呈现。随着2019年房企重回二线的战略，未来二线城市的可供货量占比还将提升。
从区域层面来看，四大区域货值储备相对均匀，去年持续高热的中西部以32%的占比排在第一，另外三个区域占比相近。
从百强房企最热衷的布局城市也可见一斑，前五席有四个城市都来自中西部。其中重庆是百强房企囤货量最多城市。一线城市广州和北京分别位列6、7名，其中龙头房企万科、保利等在这两个一线城市均有丰富的土地储备。
当然，土储并不是越多越好，过量的土储会使得杠杆压力大、资金承压，但储备不足又会导致企业规模增长缺乏动力。行业专业人士认为，只有适合自己的才是最好的。
那么此次总土储“较量中”，房企整体表现如何？又有哪些风险暴露？
规模上，总土储资源高度集中
规模房企优势仍然显著
有几组数字很能说明问题。
第一，总土储货值排行top3恒 大、碧桂园、保利货值均超过2万亿，短期行业领军地位难以被撼动；
第二，总货值榜top20企业合计货值超22万亿元，是剩余80个企业货值总和的1.3倍，由此可见，规模房企优势依然明显；
第三，货值储备在3000亿以上的企业共有37家，意味着千亿阵营的后续储备依然充足，其中至少还有7、8家存在冲击千亿的可能性；
第四，销售top20企业中有18家都出现在总土储货值前二十，资源加速流向规模房企，强者恒强的格局未变。
规模房企优势仍然显著
受市场调控、楼市预期转冷等因素影响，2018年房企拿地态度趋于谨慎。因此，在谨投资、促销售的策略下，2018年百强企业总土储平均去化周期为3.9年，相较2017年末的4.6年有明显下降。
结合去化周期和总土储货值来看，百强中多数企业土储仍处于相对安全的区间，去化情况尚佳。典型如碧桂园、万科等龙头房企，土储货值虽大，但整体去化均能维持3年左右。
此外，总货值在3000亿以上的房企，除了远洋、金融街等，多数去化风险可控，例如阳光城、旭辉等，土储足够支撑企业未来3-5年的发展。
当然，如蓝光、新力等企业，在规模快速攀升的阶段总土储并不富裕，去化周期不足2年，想要规模可持续增长，未来仍需看准时机在土地市场积极纳储。
总土储排名高于销售排名的企业值得关注
从总土储的较2017年的涨幅来看，尽管2018年行业整体拿地保持谨慎的态势下，但仍有部分企业总土储货值较2017年大幅上涨，表现较为积极。
典型如保利、万科、中海等规模房企，2018年末货值储备相比2017年增幅达到3000亿元以上，强者恒强的格局未变。
其中保利发展2018年末土储货值22524亿元，规模已排进前三，同比增幅达到20%，涨幅高于恒 大、碧桂园。在储备货值大增的基础上，房企2019年的销售也表现得底气十足：保利发展2019年第一季度销售金额已经同比上涨22%，全年销售有望冲击5000亿元。
重庆更受百强房企青睐
从百强房企2018年末土地储备的分布情况来看，各能级的土储占比维持稳定，一线、二线和三四线以1:5:4的比例呈现。随着2019年房企重回二线的战略，未来二线城市的可供货量占比还将提升。
从区域层面来看，四大区域货值储备相对均匀，去年持续高热的中西部以32%的占比排在第一，另外三个区域占比相近。
总的来说，多数房企都在2018年的总土储榜单中交出了令人满意的答卷，但仍有部分房企需要更为积极，尤其是那些并未出现在总土储货值排行榜中的销售百强。如果不积极改变当前被动的态势，会面临业绩增长后劲不足、拿地策略被迫调整的问题。但对于部分土储少、去化较快的企业而言，一方面需要看准时机在土地市场积极纳储，但另一方面仍需保持冷静，毕竟，只有适合自身企业战略的土储的才是最好的。
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